Мировая валютная война

[arsof]

Валютная война уже объявлена

Мировая валютная война уже объявлена, а главным агрессором выступает Китай, заявил известный финансист Джордж Сорос. "На практике сегодня существуют две валютные системы – международная и китайская, в которой разделены текущий счет и счет капиталовложений", – пояснил он в интервью французской газете Les Echos. Вслед за Пекином к подобной денежной политике склоняются другие развивающиеся страны, в частности Бразилия, Южная Корея и ряд государств Азии.

Тенденция выглядит угрожающе, поскольку создает риск прекращения свободного движения капитала и валютных курсов, что приведет к проигрышу для всех. "Это будет серьезный шаг назад. Мы пока еще не пришли к такой ситуации, но движемся в этом направлении, – предупреждает знаменитый инвестор. – Угроза торговых войн становится одним из центральных вопросов для обсуждения".

Обсуждаются подобные вопросы, как известно, в рамках различных международных клубов. Позиция Сороса была озвучена после очередного саммита министров финансов и глав Центробанков государств G20. Главным достижением встречи стала договоренность о системе индикаторов по выявлению дисбалансов в экономиках, но в их число не попали реальный эффективный курс национальных валют и платежный баланс. Это решение – следствие компромисса с Китаем, выступившим категорически против использования данных показателей. И последующее выступление самого известного в мире финансиста можно расценить как очередную попытку оказать давление на Пекин, который упорно сопротивляется желанию Запада укрепить юань. В первую очередь это касается США, где Сорос, собственно, и обитает.

Финансист поддерживает позицию США и МВФ, предлагающих включить юань в состав специальных прав заимствования (SDR). Хотя Сорос солидарен с теми экспертами, которые не видят в SDR потенциала стать полноценной заменой доллару в качестве единой резервной валюты, он полагает, что права заимствования – важный инструмент, который тоже может претендовать на роль международной расчетной единицы. Пекин и сам не прочь сделать свою национальную валюту мировой, но в гораздо более отдаленной перспективе, чем грезится Вашингтону.

По мнению Сороса, ключевую роль в вопросе расширения использования SDR должна сыграть Франция, председательствующая в G20. И формально Париж пытается это делать. На минувшем финансовом саммите "двадцатки" Франция предложила расширить использование SDR и включить в корзину юань, но дальше предложения дело не пошло. И не удивительно: самому Китаю на данном этапе такой "подарок" ни к чему, а без его согласия одними обсуждениями все и ограничивается.

Участники форума, как водится, обсудили недостатки мировой валютной системы и риски, которые она создает, но никаких конкретных решений по ее реформированию не последовало. Министры финансов сошлись на том, что подождут результатов доклада МВФ, который к их следующей встрече, намеченной на апрель, должен подготовить определенный набор рекомендаций для улучшения валютной системы. Впрочем, и через два месяца вряд ли стоит ожидать серьезных изменений, если они вообще будут. Но обвинять в бездействии участников G20 в данном случае некорректно.

Нынешняя ситуация с долларом напоминает знаменитое высказывание Черчилля о том, что демократия, конечно, несовершенна, но ничего лучшего еще не изобрели. Привычка американцев решать свои проблемы за счет остального мира вызывает все больше раздражения, но никакой реальной альтернативы национальной валюте США сегодня не существует и в ближайшем будущем не предвидится.

Мария ТРИФОНОВА Утро.Ру

[arsof]

Российские игры на рынке облигаций

Россия остается одним из крупнейших в мире кредиторов правительства Соединенных Штатов. Эксперты, признавая существование проблем в американской экономике, тем не менее, пока не видят других, более надежных способов хранения российских валютных резервов.

Министерство финансов США опубликовало уточненные данные об объемах вложения разных стран мира в американские государственные облигации – так называемые US treasuries. По итогам 2010 года крупнейшим держателем таких бумаг остается Китай, потративший на эти цели 1 триллион 160 миллиардов долларов – то есть, около 40 процентов всех своих золотовалютных резервов.

На второй и третьей позициях в списке крупнейших кредиторов американского правительства – Япония и Великобритания, Россия же занимает восьмое место – 151 миллиард долларов. В целом к началу нынешнего года объем инвестиций всех иностранных государств в гособлигации США практически достиг четырех с половиной триллионов долларов. Заместитель начальника аналитического департамента управляющей компании "Арбат Капитал" Алексей Павлов объясняет:

– Помимо экономической логики, здесь необходимо понимать возможность диверсификации этих вложений. Если речь идет о резервах, то задача их инвестирования – это, в первую очередь, сохранение, а не преумножение. Соответственно, их необходимо вложить в наиболее надежные и ликвидные инструменты. Причем, если речь идет о больших суммах (а валютные резервы России, например – это величина далеко не маленькая), то здесь, по большому счету, просто нет альтернатив. В любом случае, как бы кто не относился к долговым проблемам США, тем не менее, рынок treasuries является наиболее ликвидным и объемным.

После 2008 года, когда Россия практически полностью вывела свои средства из бумаг американских ипотечных агентств, объемы ее вложений в государственные облигации США постепенно увеличивались. За минувший год, например, они выросли почти на 27 миллиардов долларов, причем максимум инвестиций – более 176 миллиардов – пришелся на октябрь. По словам начальника аналитического отдела компании "Альпари" Егора Сусина, это тот уровень, который в целом соответствует структуре российских резервов:

– Центральный банк России не менял структуру своих золотовалютных запасов: 90 процентов валютных резервов идет в ценные бумаги, в государственные ценные бумаги. Учитывая, что доля доллара в российских резервах составляет около 44-45 процентов, мы можем говорить о том, что 170-180 миллиардов долларов вложены в американские государственные ценные бумаги

Американские государственные облигации, по мнению экспертов, сегодня остаются единственным конкурентным инструментом для размещения валютных резервов той или иной страны. Возможности же других, альтернативных способов вложения этих средств, как отмечает Алексей Павлов из "Арбат Капитала", пока сильно ограничены:

– Можно, скажем, выбрать наиболее надежные европейские, например, немецкие облигации. Но объем эмитированных долговых обязательств Германии и близко не сопоставим с treasuries. Поэтому если на этот рынок резко побегут инвесторы, то они его просто разорвут. То есть, перевести все средства из treasuries в какие-то наиболее надежные европейские облигации не представляется возможным, поскольку их в нужном объеме нет. Можно также рассматривать инвестирование в какие-то реальные активы вроде золота. Но совокупный рынок золота в абсолютном выражении также очень мал по сравнению с рынком treasuries.

Таким образом, признают эксперты, в среднесрочной перспективе не следует ожидать значительного сокращения мировых инвестиций в государственные ценные бумаги Соединенных Штатов. Они уверены, что этот прогноз справедлив и для России, наращивающей свои золотовалютные резервы на фоне роста цен на нефть и укрепления национальной валюты. Именно от этих двух факторов, как считает глава аналитического отдела компании "Альпари" Егор Сусин, и будут зависеть объемы участия страны в кредитовании американского правительства:

– Пока Центральный банк России будет сдерживать рост рубля, это будет продолжаться. Но все зависит от цен на нефть. Скорее всего, в первой половине года, учитывая геополитические факторы – напряженность на Ближнем Востоке – цены на нефть будут высокими. Поэтому и позиции России в этих бумагах будут возрастать. К середине года есть варианты, что начнется ужесточение монетарной политики сначала в Европе, а потом в США, поскольку развивающиеся страны уже повышают ставки. В итоге мы, скорее всего, увидим падение цен на нефть после чего ситуация начнет меняться в обратную сторону.

Дополнительный интерес к государственным облигациям США со стороны правительств, располагающих значительными золотовалютными резервами, по мнению экономистов, будет связан с нынешней неопределенностью в евро-зоне, а именно с долговыми кризисами в некоторых из входящих в нее стран. Такие же проблемы сегодня и у Соединенных Штатов, но, по словам заместителя начальника аналитического департамента управляющей компании "Арбат Капитал" Алексея Павлова, на привлекательности американских гособлигаций они вряд ли скажутся:

– При всех своих недостатках Соединенные Штаты являются эмитентом мировой резервной валюты – доллара США. С этой точки зрения долговые проблемы страны, наверное, могут настораживать. Но понятно, что если произойдет что-либо вроде дефолтов или неисполнения обязательств, то это, в первую очередь, затронет не США, а европейские страны. Поэтому всевозможные разговоры о понижении суверенного рейтинга американских долговых инструментов выглядят несколько наивно и смешно – это же некая точка отсчета.

Тем не менее, в середине января ведущие международные рейтинговые агентства Moody`s и Standard & Poor`s предупредили, что могут лишить Соединенные Штаты нынешнего наивысшего кредитного рейтинга, если страна не остановит рост государственного долга. Его потолок, установленный на уровне 14 триллионов 300 миллиардов долларов, по оценке министерства финансов США, может быть достигнут уже к середине апреля.

Иван Трефилов

[Boris Birch]

Валютная война уже объявлена

. – Угроза торговых войн становится одним из центральных вопросов для обсуждения".

[sacred]

А что Сорос побежал к проктологу?...Когда он говорит плохо будет всем,это он кого имеет ввиду?У Китая есть население миллиард триста.У китая есть и миллиардеры по всему миру.Этот весь мир стати что то продает и покупает у Китая что то...А сейчас про то,почему у него жим жим....Это все из за того,что у Китая ни Доллар,ни Евро и даже в основном не золото(золото входит в кап вложений),а просто текущий счет и счет капиталовложений...Таким макаром уже работают и еще пару стран...Когда он говорит плохо будет всем,он прежде всего имеет ввиду тех,которые держат весь мир пустыми денежными купюрами.Бумаги есть,а золотом не обеспечены.Это уже будет кризис не шуточный...Китай и сегодня резко сокращает свои иностранные валютные резервы.Вернее их из бумаги превращает в ценные бумаги,или имущество в реале.Прошли времена Сороса,когда он за одну ночь кидал целые страны...

[arsof]

Чтобы увидить наступления « эпохи торговых войн » не нужно быть спекулянтом Соросом . И Китай тут не причём старина Сорос а вот такие как Сорос и спровоцировали валютную войну .« Финансовый кризис 2008-2009 » это ничто иное как валютная война США против ЕС . Тема глубокая и двумя словами тут не охватишь всего

[Гость Funky]

По моему пока вся мировая элита держит свои личные сбережения в долларах, этой валюте ничего не угрожает.

[arsof]

Capital Gold: золото может стоить 5000 долларов за унцию

Цена на золото может достичь 5000 долларов за тройскую унцию в течение ближайших 4/5 лет, прогнозирует Capital Gold Group Inc.

Эксперты Capital Gold Group Inc. говорят, что при сохраняющейся политической нестабильности в Ливии и других районах Ближнего Востока и Северной Африки, рост цен на золото далек от завершения.

"Геополитическая ситуация, которую мы наблюдаем за рубежом, оказывает влияние не только на золото, но и на нефть. Как правило, золото торгуется приблизительно в 15 раз выше, чем нефть. Поэтому при стоимости нефти выше 100 долларов за баррель, я не удивлюсь, если золото достигнет 1600 долларов за унцию в течение ближайших месяцев и 5000 долларов за унцию в течение ближайших 4 или 5 лет", - говорит Джонатан Роуз, исполнительный директор Capital Gold.

2 марта цены на золото достигли своего рекордного исторического уровня в 1441 доллар за тройскую унцию.

Многие инвесторы обращают свой взор в сторону золота, чтобы защитить себя от растущей инфляции и девальвации доллара. "Напряженность на Ближнем Востоке и в Северной Африке является очень высокой. Существует большая степень неопределенности относительно того, что будет дальше", - добавляет к своему мнению Джонатан Роуз.

Золото демонстрирует восходящий тренд более 10 лет. Поэтому текущая геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и в Северной Африке повлияла на недавний скачок цен, но не отражает полной картины причин, почему драгоценный металл будет расти дальше.

Долги представляют собой серьезную угрозу, не только для США, но и для всего мира, говорит Роуз. Правительство таких стран, как Индия и Китай стремятся приобретать золото, как инструмент хеджирования против инфляции.

Capital Gold Group Inc. имеет BBB-аккредитацию и является ведущим поставщиком инвестиционного золота и серебра, а также этих металлов в слитках.

[Boris Birch]

По моему пока вся мировая элита держит свои личные сбережения в долларах, этой валюте ничего не угрожает.

[arsof]

Это не просто юмор, советую читать.

Я Вам сейчас очень просто объясню, почему дома подорожали к зарплате - бензин тут ни при чем. Допустим, мы - я, Вы и Хроноскопист летели на самолете через Тихий океан. В пути мы втроем накушались абсента, надебоширили, отломали дверь от туалета, и нас за это выкинули в море через аварийный выход. По счастью, рядом с местом нашего падения обнаружился маленький безымянный полинезийский остров. Выбравшись на берег, мы посовещались, и решили считать его новым государством под названием Соединенные Штаты Абсента (США).

Когда нас выкидывали из самолета, то багажа нам, естественно, не выдали. Поэтому, всех материальных и нематериальных активов у нас - только туалетная дверь, которую Вы таки прихватили с собой. И вообще, несмотря на абсент, Вы у нас оказались самым запасливым - в бумажнике у Вас, совершенно случайно, обнаружилась банкнота в $100. Таким образом, в наших США имеются нефинансовые активы - дверь, и финансовые активы, они же денежная масса - $100. Это все наши сбережения. Поскольку у нас больше вообще ничего нет, то можно сказать и так - у нас есть один материальный актив - дверь, обеспеченный денежной массой в $100. Т. е. наша дверь стоит $100.

Немного протрезвев, мы решаем, что надо как-то обустраиваться. Самый быстрый из нас оказался Хроноскопист. Он тут же объявил, что создает банк и готов взять в рост имеющиеся у населения денежные сбережения под 3% годовых - ну не сидится человеку без дела. Вы отдаете ему $100, и он их записывает в блокнот в статью "Пассивы -> Дипазиты". Но я тоже не лаптем щи хлебал - зря я что ли столько времени занимаюсь расследованием экономического мухлежа - я знаю как изъять у Вас и дверь и $100. Я предлагаю Вам взять Ваши $100 в рост под 5% годовых. Вырываю листик из своего блокнота и пишу на нем - "Аблегиция на $100 под 5% годовых".

Вы чувствуете, что Вам поперло. Забираете деньги у расстроенного Хроноскописта с дипазита и отдаете их мне в обмен на мою аблегацию.

Я беру Ваши $100 и кладу их на дипозит в банк обратно обрадованного Хроноскописта.

По хорошему, на этом можно было бы и успокоиться и пойти всем заняться делом - пальму потрясти или за моллюсками понырять, снискать себе хлеб насущный, так сказать. Но Вы ж знаете - я неуемный финансовый гений, такие пустяки как кокосы и устрицы меня не интересуют. Помыкавшись по нашему острову - 50 шагов от южного побережья до северного, и 30 с запада на восток, я придумываю гениальную комбинацию. Я подхожу к Вам и предлагаю на пустом месте заработать еще 1% годовых. Взять в банке Хроноскописта кредит под 4%, и купить у меня еще одну аблигацию под 5%. Вторую аблегацию на $100 я тут же выписываю на блокнотном листике, и машу ею у Вас перед носом. Недолго думая, Вы бежите в банк и берете кредит $100 под залог моей первой аблегации на $100. Они там есть - я их туда положил на дипазит. Вы отдаете мне заемные $100 и прячете вторую аблегацию к себе в бумажник - теперь у Вас есть моих аблегаций на $200. А $100 я кладу в банк - теперь у меня там $200 на дипазите.

Хроноскопист аж подпрыгивает от радости - кредитный бизнес попер.

Думаете я на этом остановлюсь? Ага, сейчас - я уже выписал Вам третью аблегацию. Бегом в банк за кредитом под залог второй аблегации. Ближе к вечеру, набегавшись по острову с этой сотней баксов и изодрав все листочки из блокнота на аблегации, мы имеем следующую картину. У Вас на $5000 моих аблегаций, а у меня на $5000 дипазитов в банке. Теперь, я чувствую, что пришло время прибрать Вашу дверь к рукам. Я предлагаю купить ее у Вас за $100. Но Вы вредничаете - дверь-то всего одна, и заламываете цену в $1000. Ну, $1000 так $1000 - в конце концов у меня на депозите лежит целых $5000. Я на последнем блокнотном листочке направляю платежное поручение Хроноскописту, перевести $1000 с моего дипазита на Ваш, и забираю Вашу дверь.

Если нашу бухгалтерию отдать американскому экономисту с гарвардским дипломом, он сообщит нам, что наши США располагают $1000 материальных активов в виде двери, и $10000 финансовых активов в виде аблегаций и дипазитов. Т. е. что стоимость нашего совокупного имущества увеличилась за день в 110 раз. Менее тонкий и образованный человек сказал бы, что мы - три дебила, у нас как была одна дверь и $100, так и осталось, и что только конченные дебилы могли целый день рвать листочки из блокнота, вместо того, чтобы нарвать кокосов. Кто из них прав - решайте сами. Но механизм относительного роста цен на дома именно такой, что в США, что в Японии, что в России.

[arsof]

А это уже не юмор, но не менее серьезный анализ чем предыдущий пост.

Три угрозы мировой экономике

Революции в Северной Африке на время отвлекли мир от обсуждения пороков финансовой системы. Но эти пороки никуда не делись, и если восстановление экономики не будет подорвано скачком цен на нефть сегодня, то в недалеком будущем оно, вероятно, закончится масштабным долговым кризисом. Эксперты настаивают: экономика и денежная система требуют перестройки

"Довольно делать вид, что мы можем предсказать, как будет развиваться политическая ситуация [в Северной Африке и на Ближнем Востоке]: никто этого не знает", — признается Билл Фаррен-Прайс, руководитель консалтинговой компании Petroleum Policy Intelligence. Пока мир обсуждал, какое из правительств, взявших на себя в ходе борьбы с кризисом долги банков и компаний, объявит дефолт первым, на Ближнем Востоке и в Северной Африке разразилась череда никем не ожидавшихся революций. Их первым экономическим результатом стал скачок цен на нефть.

Нефтяная угроза

С середины 2009 г. по конец ноября 2010 г. цена нефти Brent колебалась в диапазоне $70-90, который считался комфортным и для производителей, и для потребителей нефти. Но к концу февраля цена подскочила до $120 за баррель, затем стабилизировалась на уровне около $115.

Расходы на нефть составляют около 5% мирового ВВП, отмечает Гэвин Дэйвис, председатель совета директоров Fulcrum Asset Management: недавний рост цены на 20% означает, что они вырастут на 1 процентный пункт ВВП, а спрос на прочие товары и услуги соответственно сократится. По оценке Morgan Stanley, устойчивое повышение в США цен на бензин на $1 равносильно повышению налогов на $120-130 млрд, что соответствует 1,1% располагаемого дохода американцев. Средние цены на бензин в США уже превышают $3,5 за галлон, а уровень в $4 считается критическим.

К счастью, нынешняя ситуация на нефтяном рынке отличается от той, что была в 2008 г. Даже если вся ливийская нефть (2% мировой добычи) будет потеряна для рынка, страны ОПЕК способны восполнить ее нехватку. Если три года назад, когда глобализованная мировая экономика неслась вперед на всех парах, предложение не поспевало за спросом, то перед началом ближневосточного кризиса ОПЕК, по данным Международного энергетического агентства (IEA), располагала свободными мощностями на 4,7 млн баррелей в день.

Саудовская Аравия в последнее время, несмотря на нежелание ОПЕК в целом вмешиваться в ситуацию на рынке, уже увеличила добычу. Если ей и другим странам придется полностью заместить поставки Ливии, у ОПЕК останутся свободные мощности примерно еще на 3 млн баррелей в день.

Но распространение кризиса на другие страны может привести к скачку цен. Страхуясь от этого, участники рынка, по данным Комиссии по срочной биржевой торговле США, открыли позиции по рекордному количеству опционов с ценой нефти в декабре выше $150. Если ближневосточный кризис нарушит добычу в Саудовской Аравии, цены могут скакнуть еще выше. «Это наихудший сценарий для нефтяного рынка, — говорит Майкл Уиттнер, начальник отдела анализа нефтяного рынка Societe Generale в Нью-Йорке. — После этого можно будет называть любую абсурдно высокую цену, которая вам только придет в голову».

«Уже с ценой в $100 мы на опасной территории, — полагает профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини. — Уровень в $140, не говоря уж о $200, сильно отразится на спросе, окажет негативное влияние на экономический рост в развитых экономиках, скажется и на развивающихся, мир войдет в новую рецессию — и цена нефти резко упадет».

Долговая угроза

Порожденная кризисом угроза суверенных дефолтов тоже остается актуальной. История свидетельствует, что за банковским кризисом следует кризис государственного долга, отмечает профессор Гарвардского университета Кеннет Рогофф, составивший базу данных финансовых кризисов с XIII в. Он полагает, что так будет и на этот раз, хоть и не берется сказать, когда это произойдет: «Хороший кардиолог может определить болезнь и риски, но очень сложно сказать, когда случится удар».

США с их долгом в 93,2% ВВП в 2010 финансовом году (ф. г., закончился в сентябре) и 102,6% в 2011 ф. г. (оценка правительства) и бюджетным дефицитом в 10,5% ВВП (2010 г.) находятся в неустойчивом положении и есть всего пять, может быть, 10 лет, чтобы существенно скорректировать бюджетную политику, считает Рогофф. «[Долговые] показатели Греции просто невероятны. У Португалии они очень высоки, Ирландия выглядит как [обанкротившаяся недавно] Исландия. Венгрия, Украина, Румыния, страны Балтии, в особенности Латвия, — все они очень уязвимы. Они получают значительную помощь от МВФ, но это не может продолжаться бесконечно», — указывает Рогофф.

Долговую проблему просто переместили, частный долг превратили в государственный, объясняет профессор Политехнического института Нью-Йоркского университета Нассим Талеб, при этом ситуация в США хуже, чем в Европе: у Греции есть Германия и МВФ, которые могут заставить ее проводить более ответственную бюджетную политику, а у США никого нет.

«В 2008 г. обанкротилась финансовая система, в следующий раз обанкротятся правительства. Но прежде они напечатают кучу денег, — уверен Марк Фабер, управляющий инвесткомпании Marc Faber и издатель инвестиционного бюллетеня Gloom, Boom & Doom. — В хорошие времена правительства западных стран не формировали бюджетных профицитов, в плохие времена у них большие дефициты, и они очень много наобещали своим гражданам, породив проблему непрофинансированных социальных обязательств. По мере старения населения правительства потеряют способность выполнять свои обещания. Поэтому они печатают деньги, решение проблемы откладывается, но раньше или позже она обострится».

Правительства всегда использовали инфляцию, чтобы обесценить госдолг и облегчить его погашение, указывает Дэвид Фуллер, издатель инвестиционного бюллетеня Fullermoney. Фабер и Талеб считают, что в долгосрочной перспективе США ждет повышенная инфляция. В Великобритании, кстати, у которой госдолг составляет 76,7% ВВП, она уже превышает 4%.

Но этот вариант недоступен странам, входящим в еврозону, так как их монетарную политику определяет Европейский центробанк и отдельные страны не могут печатать деньги по своему желанию, указывает Рубини. Выход для периферийных стран, таких как Греция и Ирландия, — в реструктуризации долга, уверен он. В странах, где или госсектор, или банки обременены слишком высоким долгом, его реструктуризация и сокращение необходимы, рассуждает Рубини; отношение госдолга к ВВП у Греции могло достичь около 150% за три года, а Россия и Аргентина объявляли дефолт при долге уже в 50% ВВП. «Но лучше не объявлять дефолт, а сделать все в более рыночно-дружелюбной манере — например, реструктурировать долг, поменять старые долговые обязательства на новые, понизить процентные ставки, продлить сроки погашения», — полагает Рубини.

Пока же ни правительства европейских стран, ни тем более США не задумываются о реструктуризации долгов. США, напротив, до сих пор их накапливали, а Федеральная резервная система (ФРС) провела два раунда так называемого количественного смягчения (QE) — вливания средств в экономику через выкуп активов, в том числе государственных долговых обязательств — казначейских бондов. Во время первого раунда были выкуплены активы на $1,7 трлн, в том числе казначейские облигации на $300 млрд, а с ноября 2010 г. по июнь 2011 г. ФРС выкупает казначейские бонды еще на $600 млрд.

Но правильно ли лечить долговой кризис наращиванием долга, спрашивает Билл Гросс, управляющий директор PIMCO, крупнейшей компании мира по управлению фондами облигаций. Успех QE зависит от трех факторов, указывает он. Во-первых, первоначальный уровень госдолга должен быть достаточно низок; Рогофф и Кармен Рейнхарт в книге «На этот раз все по-другому» (This Time Is Different) указывают, что контрпродуктивным госстимулирование становится при уровне госдолга в 80-90% ВВП. Во-вторых, это способность страны печатать деньги и их эквивалент, принимаемые во всем мире. И в-третьих, это вера кредиторов в то, что будущий рост экономики позволит решить проблему чрезмерного долга и бюджетного дефицита.

Оба раунда QE проводились при благоприятных первом и втором факторах, отмечает Гросс. У США на конец 2008 ф. г., до антикризисных вливаний, госдолг был 69,4% ВВП. Доллар США имеет статус главной международной резервной валюты, а казначейские облигации — главный мировой безрисковый инструмент. Но вот с третьим фактором есть серьезные проблемы. «Степень успешности перехода от государственного к частному долговому финансированию, который еще далеко не завершен, в конечном итоге определит перспективы реального роста экономики и возможного сокращения астрономического бюджетного дефицита и уровня госдолга. Если 30 июня 2011 г., когда завершится второй раунд QE, сектор частного долгового финансирования не встанет твердо на ноги и не будет способен выпускать долг по низким ставкам и с узкими спрэдами, стимулируя создание достаточного для сокращения безработицы количества рабочих мест и вернув веру в платежеспособность и стабильность доллара США, тогда количественное смягчение можно будет признать грандиозным фиаско», — считает он.

Денежная угроза

Сегодня в кризисе оказалась не только система государственных финансов, но и сама финансовая система. Гигантская денежная эмиссия, длящаяся уже не первый год и охватившая не одну страну, обесценивает бумажные деньги, необходима реформа мировой денежной системы, считают эксперты. Предыдущие глобальные кризисы приводили к таким реформам. В Великую депрессию отказались от золотого стандарта, а в кризис начала 1970-х гг. — от действовавших с 1944 г. Бреттон-Вудских соглашений, предполагавших фиксированные валютные курсы и привязку доллара к золоту (первыми из них вышли США, которым нужно было печатать деньги, чтобы финансировать бюджетный дефицит, выросший, в частности, из-за войны во Вьетнаме). «Финансовый сектор стал настолько большим, что перестал приносить пользу, эффективно перераспределять капитал между людьми, сберегающими деньги, и предпринимателями, которым эти деньги нужны, и превратился в гигантское казино», — говорит Фабер. Благодаря доступности инфраструктуры финансовая система стала по-настоящему глобальной и одновременно более виртуальной, отмечает начальник аналитического отдела казначейства Сбербанка Николай Кащеев.

В качестве альтернативы бумажным деньгам в последнее десятилетие все активнее предлагается золото. «История чисто бумажных денег (т. е. не обеспеченных никаким материальным активом) — это история государственного принуждения, история нарушения государством своих обязательств и прав частной собственности, — пишет Тим Прайс, директор по инвестициям британской PFP Wealth Management. — В истории человечества драгоценные металлы неизменно предпочитались прочим альтернативам — по причине своей редкости, долговечности, делимости и красоты».

Золото, цена которого растет уже 10 лет, стало альтернативным монетарным активом, признал в конце прошлого года президент Всемирного банка Роберт Зеллик. Поиск инвесторами альтернативы слабеющим валютам развитых экономик говорит о необходимости реформ, которые могли бы обеспечить экономический рост и сбалансировать глобальную экономику. Мир движется к созданию новой системы, в которой доллар будет лишь одной из основных резервных валют с гибкими обменными курсами, сказал Зеллик.

Слова Зеллика и других экспертов о возможности возврата в той или иной мягкой форме к золотому стандарту — это попытка нащупать путь рематериализации риска и денег, полагает Кащеев: «Иначе в условиях сверхразвития глобальной финансовой инфраструктуры деньги имеют все шансы обратиться в фишки для казино, которые, однако, обязательны к приему в мире материальных вещей. Деньгам необходимо вернуть стоимость. Доходы должны опережать потребление в реальном выражении, что должно отразиться в снижении кредита и росте сбережений». Чтобы стимулировать сбережения, процентные ставки в развитых странах должны вырасти и хотя бы немного превышать инфляцию, указывает Гросс. При таких ставках на Западе, как сейчас, сбережения фактически бессмысленны. Для выхода из кризиса потребуется решение минимум трех проблем, говорит Кащеев: «Нужно значительно более жесткое регулирование финансовой сферы; изменение мировой денежно-валютной системы — от хаоса множественных эмиссионных центров с их беспорядочными бумажно-электронными эмиссиями в сторону более весомых валют, учитывающих новые глобальные реалии; а также появление нового объекта для массовых инвестиций и создание множества рабочих мест в так называемых постиндустриальных экономиках». В такой системе национальные эмиссионные центры должны руководствоваться не только эгоистическими интересами своих стран, но и интересами всей глобальной экономики, отмечает Кащеев, признавая, что это очень сложно реализовать. Например, США и Китай могли бы договориться о взаимных принципах привязки своих валют друг к другу и/или новому ориентиру, которым могло бы выступить и золото.

Михаил Оверченко

http://digest.subscr...n508576710.html

[СолнЫчка]

Экономист: «Планету ждет третья мировая война»

Выступая на телеканале Fox, Неннер призвал фонды и частных инвесторов избавляться от ценных бумаг, так как «во время грядущих событий рухнут все финансовые рынки мира». Обвал рынков, в свою очередь, приведет к крупномасштабным боевым действиям, а они — к коллапсу экономики.

Согласно прогнозу Неннера, в конце 2012 года должен произойти рекордный обвал Индекса Доу Джонса. Перед крушением индикатор достигнет уровня 13000, но затем рухнет до уровня 5,000. Для сравнения: в самый разгар последнего финансового кризиса, в марте 2009 года, падение остановилось на уровне 6,547. Затем начнется массовый обвал всех финансовых активов (акции, облигации, фьючерсы).

Неннер, которого в США называют «рыночным пророком», прогнозирует, что обвал рынков будет продолжаться в течение 2-3 лет. Главной и единственной причиной спада, по словам эксперта, станет смена циклов — «войны» и «мира».

«В конце 2012 года разразится мировая война, которая приведет к крупнейшему экономическому коллапсу. Правительства будут активно инвестировать средства в войны, желая стимулировать, таким образом собственное экономическое развитие», — заявил Неннер.

Громкое заявление аналитика шокировало не только журналистов Fox, которые не нашлись, как прокомментировать его слова. Шокированы крупнейшие мировые эксперты. Как отмечает американская академия Masterforex-V, это заявление особенно пугает, если учесть, что Чарльзу Неннеру незачем гнаться за скандальной славой. «Он обладает репутацией очень серьезного аналитика, он никогда не шутит и почти никогда не ошибается», — пишут аналитики Masterforex-V.

Именно Чарльз Неннер в свое время точно предсказал финансовый крах 2008 года. Он еще за два года до банкротства банков Леманов и Беар Стернс предвидел обвал рынка недвижимости и рынка ценных бумаг. Неннер талантливый математик и возглавляет «Центр Исследований Чарльза Неннера», в котором с помощью математических моделей и специальных компьютерных программ пытается предсказать рыночные тренды.

Впрочем, некоторые эксперты склонны считать, что заявление «пророка» в действительности является частью программы по запуску нового «медвежьего» тренда — попытки изменить конъюнктуре рынка с целью сыграть на его падении. Так это или нет покажет время. Сам Неннер отказался дополнительно комментировать свои слова.

http://www.telegraf.lv/

[Boris Birch]

А это уже не юмор, но не менее серьезный анализ чем предыдущий пост.

Саудовская Аравия в последнее время, несмотря на нежелание ОПЕК в целом вмешиваться в ситуацию на рынке, уже увеличила добычу

Если ближневосточный кризис нарушит добычу в Саудовской Аравии, цены могут скакнуть еще выше

Михаил Оверченко

http://digest.subscr...n508576710.html

[Boris Birch]

Экономист: «Планету ждет третья мировая война»

Выступая на телеканале Fox, Неннер призвал фонды и частных инвесторов избавляться от ценных бумаг, так как «во время грядущих событий рухнут все финансовые рынки мира». Обвал рынков, в свою очередь, приведет к крупномасштабным боевым действиям, а они — к коллапсу экономики.

http://www.telegraf.lv/

[arsof]

Я не буду сейчас про ВВП я про нефть и про Саудов скажу пару слов .

И так я заметил и надеюсь что ....и другие заметили что ........Саудиты УВЕЛИЧИЛИ добычу нефти задолго до событий в Ливии .

какой вывод ? вывод простой ...М.Оверченко даже очень, они : ЗНАЛИ !!!!!

И следом другой самый важный вывод если они знали значит их не .....зацепит !!!!!

И говорить о том что « если » не прокатит.

Если Саудиты знали значит их взяли в дело .Поэтому их не могут замочить .Они пока очень нужны .ПОКА нужны .

Вот такой не серьёзный взгляд на серьёзные статьи М.Оверченко.

Всего вам доброго оставайтесь с нами на опенармения.

[v1ss]

Турция это все чувствует и уже по ходу начал маневрировать, в том числе и на российском направлении. Но я до сих пор не понял, что будет с NABUCCO. Как бы они не "крутили" винты, тут похоже без Ирана не обойтись.